L’ultima volta che il mondo ha sottovalutato il prezzo del petrolio è finita con gli scaffali dei supermercati che iniziavano lentamente a svuotarsi. Era il 2008. Il Brent raggiunse circa 147 dollari al barile, un livello che all’epoca sembrava impensabile.
In Francia, i pescatori bloccarono i porti perché uscire in mare significava lavorare in perdita. In Italia gli autotrasportatori fermarono migliaia di camion. Bastarono pochi giorni per interrompere la normale distribuzione delle merci, mettendo in evidenza quanto le economie moderne dipendano da un elemento che spesso diamo per scontato: il carburante.
Quella crisi, tuttavia, durò relativamente poco. Ma cosa accadrebbe se il petrolio non arrivasse semplicemente a 150 dollari, bensì vi rimanesse per mesi? O addirittura salisse a 200 o 250 dollari per anni?
È la domanda da cui parte il nuovo rapporto pubblicato da Osservatorio Energia – Associazione di imprese e think tank energetico, che propone tre scenari di crescente gravità per comprendere come potrebbe reagire l’economia italiana e mondiale a un grande shock petrolifero. Il lavoro non vuole fare previsioni, ma fornire uno strumento di preparazione per imprese e decisori pubblici.
variazione massima del prezzo del petrolio rispetto al periodo precedente, mentre a destra è indicata la
durata dell’episodio. Lo scenario del 2026 è riportato a scopo illustrativo come riferimento iniziale per gli
scenari analizzati nel rapporto di Osservatorio Energia.
Rischio meno remoto di quanto sembri
Per molti anni, il petrolio è stato considerato quasi un problema del passato. La transizione energetica, l’elettrificazione e la crescita delle rinnovabili hanno contribuito a diffondere l’idea che il greggio fosse destinato a perdere rapidamente importanza. La realtà, però, è più complessa.
Secondo il rapporto, esistono almeno quattro fattori che potrebbero spingere il Brent verso valori compresi fra 150 e 250 dollari al barile:
- un conflitto esteso nel Golfo Persico con chiusura prolungata dello Stretto di Hormuz;
- attacchi alle infrastrutture petrolifere saudite o emiratine;
- anni di sotto-investimenti nella produzione mondiale di petrolio;
- una crisi geopolitica che coinvolga contemporaneamente più grandi produttori.
Non si tratta di fantascienza. Lo stesso rapporto ricorda come nel 2026 le tensioni nell’area del Golfo abbiano già provocato forti oscillazioni del prezzo del Brent, dimostrando quanto rapidamente il mercato possa reagire quando viene messa in discussione la sicurezza degli approvvigionamenti.
Il vero problema non è il prezzo, ma il tempo
Un petrolio a 150 dollari per qualche settimana rappresenta certamente un problema. Ma un petrolio a 200 dollari per due anni cambia completamente la natura della crisi. E un petrolio a 250 dollari mantenuto per cinque anni non sarebbe più uno shock congiunturale: diventerebbe un cambiamento strutturale dell’economia mondiale.
È proprio questa la logica seguita dallo studio, che distingue tre scenari:
- 150 dollari per sei mesi;
- 200 dollari per due anni;
- 250 dollari per cinque anni.
La differenza fondamentale è che, con il passare del tempo, gli effetti si propagano ben oltre il settore energetico: l’inflazione aumenta; la crescita rallenta; le famiglie riducono i consumi; le imprese rinviano gli investimenti; le banche centrali si trovano davanti al difficile equilibrio fra controllo dei prezzi e sostegno all’economia.
È il classico rischio di stagflazione, cioè inflazione elevata accompagnata da crescita debole, uno degli scenari più difficili da gestire per qualsiasi governo.
I primi a soffrire
Quando si pensa al petrolio, molti immaginano semplicemente il prezzo della benzina. In realtà, il greggio è il sangue che alimenta la logistica mondiale. Secondo il rapporto, i comparti più esposti sarebbero: autotrasporto, pesca, aviazione, chimica di base, agricoltura ad alta intensità energetica.
Non è difficile comprenderne il motivo.
Se il carburante raddoppia, migliaia di imprese non riescono più a trasferire immediatamente l’aumento dei costi sui clienti. I margini si comprimono. Gli investimenti vengono rinviati. Le aziende meno efficienti rischiano di uscire dal mercato.
Lo scenario ricorda da vicino quanto già osservato nel 2008, ma con una differenza sostanziale: allora lo shock fu relativamente breve; in questo caso la persistenza del prezzo elevato produrrebbe effetti molto più profondi sulle strutture produttive.
Ma ogni crisi ridisegna anche i vincitori
Come accade in ogni trasformazione economica, alcuni settori soffrirebbero, mentre altri potrebbero beneficiare del nuovo contesto. Fra i comparti che il rapporto considera relativamente favoriti figurano: efficienza energetica; pompe di calore; isolamento degli edifici; trasporto ferroviario; mobilità elettrica; filiera delle energie rinnovabili; servizi legati all’elettrificazione.
Ciò non perché il petrolio caro sia una buona notizia. Ma perché il suo aumento renderebbe economicamente più convenienti molte tecnologie che oggi vengono considerate solo in un’ottica ambientale. In altre parole, sarebbe il mercato stesso ad accelerare la transizione energetica.
La vera differenza la farà la preparazione
La parte probabilmente più interessante del rapporto riguarda ciò che dovrebbe accadere prima di un eventuale shock. Il messaggio centrale è semplice: La resilienza non si costruisce durante la crisi: si costruisce negli anni precedenti.
Per le imprese questo significa:
- conoscere con precisione i propri consumi;
- ridurre gli sprechi energetici;
- diversificare i fornitori;
- valutare strumenti di copertura del rischio;
- aumentare l’autoproduzione quando economicamente conveniente;
- rafforzare la liquidità per assorbire eventuali shock.
Le aziende che entreranno in una crisi con costi energetici già ottimizzati avranno un vantaggio competitivo enorme rispetto a quelle che inizieranno a intervenire solo quando il petrolio avrà già raggiunto livelli eccezionali.
Anche il governo dovrebbe prepararsi oggi
Il rapporto lancia un messaggio altrettanto chiaro alla politica. L’esperienza delle crisi passate insegna che i grandi sussidi generalizzati possono funzionare per qualche mese, ma diventano rapidamente insostenibili se il problema dura anni. Per questo motivo, il rapporto di Osservatorio Energia suggerisce una strategia diversa: Non tanto spendere di più. Quanto spendere meglio. Fra le misure considerate prioritarie figurano, in particolare:
- rafforzamento della sicurezza degli approvvigionamenti;
- ulteriore diversificazione delle fonti energetiche;
- accelerazione degli investimenti in efficienza;
- sostegno mirato ai comparti strategici realmente in difficoltà;
- utilizzo intelligente delle riserve strategiche solo nelle fasi iniziali della crisi.
Per l’Italia esiste già una base importante, costruita dopo la crisi energetica del 2022, grazie alla diversificazione delle forniture di gas, agli stoccaggi strategici e ai nuovi terminali di rigassificazione. Ma gli autori osservano che uno scenario di lunga durata richiederebbe politiche ben più profonde rispetto alla semplice gestione dell’emergenza.
La vera lezione
La parte forse più importante dello studio non riguarda i numeri: riguarda il metodo. Per anni, il dibattito energetico si è concentrato quasi esclusivamente sul costo dell’energia oggi. Molto meno sulla capacità del sistema economico di affrontare eventi estremi.
Eppure la storia insegna che le crisi energetiche arrivano quasi sempre quando sembrano impossibili. Nel 1973, ad esempio, nessuno prevedeva l’embargo Opec. Nel 1979, nessuno immaginava la rivoluzione iraniana. Nel 2008, pochi pensavano che il petrolio potesse raggiungere quasi 150 dollari. E, nel 2022, quasi nessuno aveva previsto un’interruzione così violenta dei rapporti energetici fra Europa e Russia.
Prepararsi non significa prevedere il futuro, cosa peraltro sempre molto difficile. Significa costruire un sistema economico capace di resistere anche quando il futuro prende una direzione inattesa. Ed è proprio questo, a mio avviso, il contributo più interessante del rapporto di Osservatorio Energia: non cercare di indovinare cosa accadrà, ma offrire uno strumento di riflessione per evitare che la prossima crisi energetica ci colga, ancora una volta, impreparati.
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